انخفاض إيرادات شركة OneWater Marine مع صدور أبرز نتائج الربع الثاني من عام 2025
أعلنت شركة ون ووتر مارين عن أبرز إنجازاتها في الربع الثاني من عام 2025. ومن بين هذه الإنجازات، كما ذكرت الشركة، انخفاض الإيرادات بنسبة 1% لتصل إلى 484 مليون دولار أمريكي، وانخفاض مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 2%، وبلغ هامش الربح الإجمالي 22.8%.
يقول أوستن سينجلتون، الرئيس التنفيذي لشركة ون ووتر مارين: "عندما ننظر إلى قطاع يشهد انخفاضًا بنسبة تزيد عن 10%، بينما نشهد انخفاضًا بنسبة تقارب 2%، فهذا أمر إيجابي للغاية. لا أعتقد أننا متحمسون لانخفاضنا بنسبة درجتين، ولكن بالمقارنة مع وضع القطاع الحالي، فإن هذا يُشعرنا براحة كبيرة. وهو يتماشى إلى حد ما مع ما توقعناه".
يقول سينجلتون إن أداء الشركة كان ممتازًا في ظل بيئة مليئة بالتحديات. "انخفضت مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 2%، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض المبيعات في الساحل الغربي لفلوريدا، الذي لا يزال يتعافى من إعصاري هيلين وميلتون. ولا نزال نستفيد من نهجنا الاستراتيجي لإدارة المخزون والأداء التشغيلي القوي، مما أدى إلى انخفاض المخزون بنسبة 12% على أساس سنوي، وبنسبة 5% على أساس ربع سنوي."
وانخفضت الأسهم بنسبة 14.26 في المائة إلى 12.87 دولارًا في تعاملات ما قبل السوق أمس، وفقًا لـ بيانات الاستثمار متاحة عبر الإنترنتانخفض السهم بنسبة تزيد عن 31 في المائة في الأشهر الستة الماضية، مع مستويات التداول الحالية بالقرب من أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 12.02 دولارًا أمريكيًا، وفقًا لشركة InvestingPro - ويشير تحليل الأخير إلى أن السهم مقيم حاليًا بشكل عادل بناءً على نموذج القيمة العادلة الشامل الخاص به.
تصف شركة OneWater نفسها بأنها شركة بيع بالتجزئة للمستلزمات البحرية المتميزةتدير الشركة 98 متجرًا للبيع بالتجزئة، وتسعة مراكز توزيع/مستودعات، والعديد من الأسواق الإلكترونية. وتعمل في 19 ولاية أمريكية، وتتنوع مصادر إيراداتها، بما في ذلك بيع القوارب الجديدة والمستعملة، ومنتجات التمويل والتأمين، وقطع الغيار والملحقات، وخدمات الصيانة والإصلاح، وغيرها من الخدمات.
لا يوجد تأثير مادي من التعريفات الجمركية المعلنة
من موقعنا الحالي، لا نتوقع أن يكون للرسوم الجمركية المُعلنة تأثيرٌ ملموس على منتجنا الحالي من طراز العام، وسنعمل عن كثب مع شركائنا في التصنيع استعدادًا لقوارب طراز العام القادمة،" يُضيف سينجلتون (في الصورة أدناه). "مع ذلك، نتبع نهجًا أكثر حذرًا لموسم البيع نظرًا لتأثير حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي الكبيرة على طلب المستهلكين. وبالتالي، نُحدّث توقعاتنا لبقية العام. وفي ظل هذه الظروف الصعبة، نُواصل تركيزنا على تنفيذ أولوياتنا الاستراتيجية، وترشيد محفظة علاماتنا التجارية، وتسريع مبادرات خفض التكاليف لضمان نجاح OneWater على المدى الطويل.
لا نتوقع أي تأثير على أسعار مخزوننا الحالي. نتواصل مع شركائنا في التصنيع الذين يبذلون قصارى جهدهم لتخفيف آثار الرسوم الجمركية وضبط زيادات أسعار طرازات العام القادم. وبينما لا تزال الآثار المباشرة على سلسلة التوريد قيد التحديد، فإننا نتوخى الحذر في بيئة الطلب، وبالتالي نقوم بتحديث توقعاتنا. وبينما تتوافق نتائج شهر أبريل مع نتائج العام السابق، لا تزال البيئة الاقتصادية الكلية غير مؤكدة.
ترشيد العلامة التجارية يحقق فوائد ملموسة
ويقول سينجلتون إن استراتيجيات إدارة المخزون وترشيد العلامة التجارية التي تستخدمها الشركة تظهر فوائد ملموسة.
بفضل التخطيط الاستراتيجي والجهود الحثيثة لإتمام عمليات البيع، نجحنا في خفض المخزون بنسبة ١٢٪ على أساس سنوي... وهذا لا يُحسّن رأس المال العامل فحسب، بل يُعزز أيضًا مكانتنا على المدى الطويل. نواصل تركيزنا على الحفاظ على مخزون نظيف يشمل أفضل علاماتنا التجارية أداءً خلال موسم البيع. ولا تزال هوامش الربح الإجمالية تواجه تحديات كبيرة، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى بيئة الترويج الحالية في القطاع.
في الآونة الأخيرة، عند الإعلان عن عام 2024 باعتباره العام الأكثر تحديًا، قال مايكل ديكرسون، الرئيس المالي والإداري لشركة Twin Vee Powercats أشار إلى أن "القطاع واجه فائضًا من قوارب OneWater، التي كانت تُباع بخصومات كبيرة، مما زاد من ضغوط السوق. ونتيجةً لذلك، انخفضت إيراداتنا من قوارب Twin Vee بشكل متسلسل على مدار العام". قبل شهر، في فبراير 2025، أبرمت شركة Twin Vee اتفاقية للاستحواذ على BoatsForSale.com و YachtsForSale.com - المنصتان الرقميتان مملوكتان لشركة OneWater Marine.
يُضيف سينجلتون: "نُراعي في تسعيرنا التوازن بين إتمام الصفقة والحفاظ على سلامة هامش الربح وقيمة العلامة التجارية. كما نُواصل تنفيذ مبادراتنا لتوفير التكاليف. ومع ذلك، فإن ارتفاع التكاليف المرتبطة بمعارض القوارب والضغوط التضخمية على تكاليفنا الثابتة قد عوضت هذه الوفورات، مما أدى إلى ارتفاع مصاريف البيع والمصاريف العامة والإدارية مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ونتوقع مستقبلاً تحقيق المزيد من الفوائد من مبادراتنا مع تسريع إجراءات خفض التكاليف في قطاع التوزيع لدينا بنهاية الربع. وسنواصل تعديل هيكل تكاليفنا بما يتماشى مع نشاط البيع بالتجزئة، وذلك بفضل نموذجنا التشغيلي المرن."
تُركز الشركة الآن على العوامل التي تقع ضمن نطاق سيطرتها. ويُشير سينجلتون إلى ترشيد محفظة العلامات التجارية، وتبسيط العمليات، وتلبية احتياجات العملاء. "هذه الجهود تُمكّننا ليس فقط من مواجهة تحديات اليوم، بل أيضًا من الظهور بمظهر أقوى وأكثر تنافسية على المدى الطويل."
تمثل التجارة وقتًا مثيرًا
أهم ما تواجهه شركة OneWater حاليًا ليس الطلب المتزايد، بل كيفية تحقيق الربح منه، كما يتابع سينجلتون. "ومع استمرار تصحيح المخزون ونفاذ المخزون القديم، من المفترض أن نكون في وضع جيد لدخول معظم الموسم... ومواصلة تقليل مخزوننا."
علاوة على ذلك، يقول: "نستقبل اليوم عددًا أكبر من الصفقات مقارنةً بالماضي، وهذا أمر جيد. هذا يعني أن الناس يتقدمون، إما بالانتقال إلى قطاع مختلف أو بالتقدم في كلا الجانبين. ومع استمرار تدفق هذه الصفقات، فهذه علامة إيجابية. ويقول إن الشركة تنتظر منذ خمس أو ست سنوات حتى تتمكن من الحصول على المزيد من الصفقات. لذا، فهذا أمر مثير، بل هو بمثابة دافع لنا أكثر من أي شيء آخر".
تصفية المخزون "القديم" قبل الموعد المحدد
سينجلتون متفائل بشأن وضع مخزون الشركة. وقد قامت شركة ون ووتر بالتخارج من علامات تجارية - خمسة عشر قاربًا إجمالًا. ويقول إنه بينما كانت الشركة تمتلك أكثر من 3,000 قارب في المخزون، لم يتبقَّ لها الآن سوى 56 وحدة. "لقد وصلنا إلى مرحلة لن نسمح فيها ببيع هذه القوارب بهامش ربح صفري أو سلبي بمجرد أن نتمكن من بيع حوالي 50 قاربًا إضافيًا. وسيكون لذلك تأثير مع تقدمنا في موسم البيع واستعدادنا لعام 2026. لذا، فهذه فرصة ذهبية لنا."
يُشير أنتوني أيسكويث (الصورة أدناه)، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات، إلى أن فرق الشركة تُركز على التخلص من المخزون "القديم". ويؤكد أن هذه الجهود تُحرز تقدمًا مُبكرًا. "بيئة البيع تنافسية، ونستمر في تلقي الدعم من شركائنا في التصنيع، مما يُسهم في تعزيز حركة البيع على مستوى وكلائنا. وقد ارتفعت حركة البيع على مستوى موسم الأمطار على أساس سنوي، وهو أمر إيجابي بالنظر إلى أن شهر مارس 2024 كان أحد أقوى الشهور في تاريخنا.
يشهد الطلب على الطرازات الفاخرة ازدهارًا ملحوظًا، مما يعكس قدرتنا على توفير ميزات الأداء والتصميم التي يبحث عنها عملاؤنا في سوق القوارب الفاخرة. وشهدت مبيعات القوارب المستعملة نموًا قويًا، حيث عزز ارتفاع أحجام المبيعات زيادة في عمليات استبدال القوارب القديمة، والأهم من ذلك، عمليات استبدال القوارب القديمة. بعد سنوات من محدودية مخزون القوارب المستعملة، نشهد الآن معدل دوران جيد للقوارب المُحسّنة. ولا تزال إيرادات التمويل والتأمين تُمثل أحد أهم نقاط قوة نموذج أعمالنا.
ويتابع قائلاً: "في قطاع قطع الغيار والخدمات، ارتفعت الإيرادات بنسبة 2%، وهي زيادة طفيفة مدفوعة بالأداء القوي لقطاع الوكلاء، وقابلها جزئيًا قطاع التوزيع الذي لا يزال يواجه تحديات ناجمة عن انخفاض جداول إنتاج القوارب، ومخاوف التعريفات الجمركية. ولا نزال ننظر إلى هذا القطاع كمصدر قيّم للإيرادات المتكررة وتفاعل العملاء. وفيما يتعلق بالمخزون، نحرص على مراعاة حجم الطلبات. وقد تسارعت وتيرة جهود ترشيد العلامة التجارية بإضافة علامات تجارية جديدة إلى خطتنا.
نتوقع تصفية هذا المخزون كجزء من استراتيجيتنا الأوسع خلال الفترة المتبقية من موسم البيع، ونحن على الطريق الصحيح لتجاوز هدفنا الأولي للعام بأكمله، وهو خفض المخزون بنسبة 10%. ونتوقع الآن أن ننهي العام بانخفاض في المخزون بنسبة تتراوح بين 10% و15%، مما سيعزز مكانتنا مع تشكيلات علامات تجارية أكثر تماسكًا وإنتاجية.
نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2025 بالتفصيل
بلغت إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2025 (للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2025) 483.5 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 1.0% مقارنةً بـ 488.3 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من السنة المالية 2024. وانخفضت مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 2%. كما انخفضت إيرادات القوارب الجديدة بنسبة 5.4%، مدفوعةً بانخفاض عدد الوحدات المباعة. وارتفعت إيرادات القوارب المستعملة بنسبة 14.1%، مدفوعةً بزيادة عدد الوحدات المباعة ومتوسط سعر الوحدة. وارتفع دخل التمويل والتأمين كنسبة مئوية من إجمالي مبيعات القوارب، كما ارتفعت مبيعات الخدمات وقطع الغيار وغيرها بنسبة 2.4% مقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي. وارتفعت مبيعات خدمات الوكلاء وقطع الغيار وغيرها خلال هذا الربع، بينما انخفضت مبيعات قطاع التوزيع بسبب انخفاض إنتاج مصنعي القوارب.
بلغ إجمالي الربح 110.4 مليون دولار أمريكي للربع الثاني من السنة المالية 2025، بانخفاض قدره 10.0 ملايين دولار أمريكي مقارنة بـ 120.4 مليون دولار أمريكي للربع الثاني من السنة المالية 2024. وانخفض هامش الربح الإجمالي بنسبة 22.8% بمقدار 180 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعًا بتأثير العلامات التجارية المختارة التي تخرج منها الشركة، ومزيج نماذج القوارب الجديدة، وتسعير العلامات التجارية المستمرة.
بلغ إجمالي مصاريف البيع والإدارة العامة في الربع الثاني من السنة المالية 2025 ما قيمته 87.8 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 18.2% من الإيرادات، مقارنة بـ 86.5 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 17.7% من الإيرادات، في الربع الثاني من السنة المالية 2024. ويعزى ارتفاع مصاريف البيع والإدارة العامة كنسبة مئوية من الإيرادات إلى ارتفاع تكلفة معارض القوارب والتكاليف التضخمية المتعلقة بالمصاريف الإدارية والثابتة.
بلغ صافي الخسارة للربع الثاني من السنة المالية 2025 (0.4) مليون دولار أمريكي، مقارنةً بخسارة صافية قدرها (4.5) مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من السنة المالية 2024. وأعلنت الشركة عن خسارة صافية للسهم المخفف للربع الثاني من السنة المالية 2025 قدرها (0.02) دولار أمريكي، مقارنةً بخسارة صافية للسهم المخفف قدرها (0.27) دولار أمريكي في عام 2024. وبلغ صافي الربح المخفف المعدل للسهم1 للربع الثاني من السنة المالية 2025 0.13 دولار أمريكي، مقارنةً بربحية مخففة معدلة للسهم1 قدرها 0.67 دولار أمريكي في عام 2024.
انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني من السنة المالية 2025 إلى 17.9 مليون دولار مقارنة بـ 28.3 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2024.
في 31 مارس 2025، بلغ رصيد الشركة النقدي وما يعادله 67.5 مليون دولار أمريكي، وتجاوز إجمالي السيولة، بما في ذلك النقد والتسهيلات الائتمانية، 74.0 مليون دولار أمريكي. وانخفض إجمالي المخزون في التاريخ نفسه بنسبة 12.4% ليصل إلى 602.4 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 687.5 مليون دولار أمريكي في 31 مارس 2024، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى إدارة الشركة للمخزون.
بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل في 31 مارس 2025 مبلغ 427.2 مليون دولار.
إرشادات السنة المالية 2025
تُحدّث الشركة توقعاتها المالية للسنة المالية 2025 الصادرة سابقًا. تتوقع ون ووتر أن تتراوح إيراداتها للسنة المالية 2025 بين 1.7 مليار و1.8 مليار دولار أمريكي، وأن تكون مبيعات وكلاء السيارات في نفس المتجر مستقرة أو منخفضة بأرقام أحادية منخفضة. ومن المتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 65 مليون دولار أمريكي و95 مليون دولار أمريكي، وأن تتراوح الأرباح المعدلة المخففة للسهم الواحد بين 0.75 دولار أمريكي و1.25 دولار أمريكي.
